Volume การเทรดของ Kalshi 80% เป็นกีฬา Polymarket 39% เป็นกีฬา Rothera เปิดตัวโดยมีกีฬาเป็นหมวดเปิด ผู้เข้าร่วมตลาดทำนายรายใหม่ที่จริงจังในปี 2026 ทุกคนออกแบบสำหรับกีฬาก่อน อย่างอื่นทีหลัง
อุตสาหกรรมตลาดทำนายที่ใช้เวลาปี 2020-2024 วางตำแหน่งเป็นเครื่องมือพยากรณ์การเมืองและเศรษฐกิจ กลายเป็น sportsbook ที่มี technical wrapper ต่างออกไป และ Kalshi กำลังชนะ
ตัวเลขที่เล่าเรื่องราว
Pew Research Center analysis ที่เผยแพร่ 27 พ.ค. 2026 แจกแจงว่า volume ตลาดทำนายมาจากไหนจริง ๆ ตั้งแต่ ก.ค. 2024 กีฬาเป็น 80% ของ volume เทรดรวมบน Kalshi และ 39% บน Polymarket ที่เหลือ 20% และ 61% ตามลำดับ กระจายในการเมือง คริปโต และอื่น ๆ
การครองของกีฬาของ Kalshi ยกระดับใน World Cup: สัญญากีฬาผลักดันการเติบโต volume 87% เดือนต่อเดือนใน มิ.ย. 2026 อย่างมีประสิทธิภาพทั้งหมด volume ที่ไม่ใช่กีฬาราบเรียบเป็นหลัก
Polymarket ระหว่างประเทศสมดุลกว่า แต่ยังเอียงไปทางกีฬา การเมืองยังเป็นแบรนด์ Polymarket แต่กีฬาคือที่การเติบโตอยู่
Rothera ซึ่งแซง Crypto.com เป็นตลาดทำนาย #3 ของสหรัฐใน มิ.ย. เปิดตัวเฉพาะเพื่อจับผู้ใช้ Robinhood ที่สนใจสัญญากีฬา การเมืองไม่แม้แต่อยู่ใน product roadmap เริ่มต้น
ทำไมกีฬาชนะ
3 เหตุผลเชิงโครงสร้างที่ตลาดทำนายถูกครองโดยกีฬาเร็วกว่าที่ใครทำนาย
หนึ่ง จังหวะที่เกิดซ้ำ NFL วิ่ง 18 สัปดาห์ต่อปีด้วยฤดูปกติ 272 เกมบวก playoffs MLB มี 162 เกมต่อทีม NBA มี 82 ทุกวันของทุกปีมีสัญญาที่เทรดได้หลายอัน เหตุการณ์การเมืองเกิดเป็นตอน ๆ การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจรายสัปดาห์ดีที่สุด กีฬาคือกระแส flow ของสัญญาถาวร
สอง ความคุ้นเคยของผู้ใช้กระแสหลัก เทรดเดอร์รายย่อยของสหรัฐเข้าใจการเดิมพันกีฬาอยู่แล้ว Point spread moneyline over/under ตลาดทำนายแปลตรง ตลาดการเมืองต้องการคำอธิบายเรื่อง implied probability ตลาดคริปโตต้องการความเข้าใจทั้งคริปโตและความน่าจะเป็น สัญญากีฬาอธิบายตัวเองได้
สาม การเป็นพาร์ทเนอร์การกระจาย ESPN ฝัง Kalshi lines ระหว่างการถ่ายทอด NFL 2026 FanDuel และ DraftKings route การเดิมพันกีฬาผ่านตลาดทำนาย ทุกทรัพย์สินสื่อกีฬากระแสหลักกลายเป็นช่องการกระจายตลาดทำนายในปี 2026 การเมืองไม่เคยมีโครงสร้างพื้นฐานนั้น
พายุกฎระเบียบที่สิ่งนี้สร้าง
สัญญากีฬาต่างจากสัญญาเหตุการณ์อื่น ๆ ทางกฎหมาย และ Kalshi กำลังค้นพบว่าต่างมากแค่ไหน
ณ ต้น ก.ค. 2026 มากกว่า 12 รัฐของสหรัฐได้ดำเนินการทางกฎหมายต่อ Kalshi เรื่องสัญญากีฬา ข้อโต้แย้งหลัก: สัญญาเหตุการณ์กีฬาเหมือนกันในเชิงหน้าที่กับการเดิมพันกีฬา และเฉพาะ sportsbooks ที่ได้รับอนุญาตในรัฐเท่านั้นที่ได้รับอนุญาตให้เสนอ
Third Circuit เข้าข้าง Kalshi ในเดือน เม.ย. 2026 ตัดสินว่า CFTC มีเขตอำนาจเฉพาะ Federal preemption แต่ศาลรัฐไปทางตรงข้ามใน Maryland Arizona Nevada และตอนนี้ผู้พิพากษาสหพันธ์นิวยอร์ก 8 ก.ค. 2026 Minnesota ผ่านการห้ามสัญญากีฬาของตลาดทำนายอย่างเด็ดขาดผลบังคับใช้ 1 ส.ค. 2026
ผลต่อผู้ใช้ไทย
สำหรับผู้ชมไทย ภาพต่างกัน การเดิมพันกีฬาอยู่ในอุตสาหกรรมที่พัฒนาแล้วและถูกกำกับ (หรือถูกห้ามโดยชัดแจ้ง) ในประเทศส่วนใหญ่ พระราชบัญญัติการพนันของไทยบล็อกสัญญากีฬาของ Polymarket ทั้งหมด ข้อจำกัดที่คล้ายกันใช้ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ส่วนใหญ่
สิ่งที่ผู้ชมที่ไม่ใช่สหรัฐต้องการจากตลาดทำนายใกล้กับ tier two: การพยากรณ์เศรษฐกิจ เหตุการณ์การเมือง ผลลัพธ์เทคโนโลยี ข่าวภูมิภาค คำถามเหล่านี้ sportsbook ท้องถิ่นของพวกเขาไม่ครอบคลุมและสื่อท้องถิ่นครอบคลุมได้ไม่ดี
โครงสร้างอุปสงค์ในเอเชียต่างจากสหรัฐโดยพื้นฐาน กีฬาจะไม่ใช่ killer app ในไทย การเมือง มหภาค และเหตุการณ์เทคโนโลยีจะเป็น
สิ่งที่คนไทยควรจับตา
3 ตลาดสำหรับผู้ชมไทยที่ค่อย ๆ ปรากฏขึ้นแม้ Polymarket จะถูกบล็อก
ตลาดเลือกตั้งไทย เมื่อไทยมีเลือกตั้งครั้งต่อไป (คาดว่าปี 2027-2028) ตลาดทำนายระดับโลกจะลิสต์อย่างแน่นอน คำถามคือ ผู้ชมไทยจะเข้าถึงได้ไหม
ตลาด BoT MPC มีสัญญาบน Manifold (เงินจำลอง) อยู่แล้วสำหรับการตัดสินใจดอกเบี้ยของ BoT ครั้งต่อไป ตลาดเงินจริงยังไม่มีในไทย
ตลาดค่าเงินบาท มีตัวเลือกและอนุพันธ์ USD/THB ที่มีอยู่บนแพลตฟอร์มระดับโลก แต่ไม่มีตลาดทำนายเชิงเหตุการณ์ (เช่น "USD/THB จะปิด >34 สิ้นปีไหม")
สิ่งที่ Juno สร้าง
Juno สร้างให้ tier two โดยเฉพาะ ไม่ใช่ sportsbook ที่ทำแบรนด์ตลาดทำนาย แต่เป็นตลาดทำนายที่เน้นคำถามที่สำคัญสำหรับผู้ใช้เอเชียตะวันออกเฉียงใต้: การเลือกตั้งท้องถิ่น การตัดสินใจของธนาคารกลาง จำนวนนักท่องเที่ยว การเคลื่อนไหวของค่าเงิน ผลลัพธ์ของบริษัทเทค geopolitics ภูมิภาค
นี่คือ TAM ที่เล็กกว่ากีฬา ยังเป็นตลาดที่แข่งขันน้อยกว่ามาก Kalshi ไม่ได้สร้างเพื่อสิ่งนี้ Polymarket ระหว่างประเทศเป็น generic เกินไป คำถามเฉพาะที่ผู้ใช้ไทยต้องการเทรด ต้องการบริบทท้องถิ่นที่ไม่มีแพลตฟอร์มระดับโลกใดลงทุน
การเดิมพัน: tier two คือธุรกิจที่ยั่งยืนและป้องกันได้สำหรับตลาดทำนายระดับภูมิภาค tier one เป็นของแพลตฟอร์มที่มีงบการตลาดพันล้านและความชัดเจนทางกฎระเบียบสหรัฐ
บทเรียน 80%
Kalshi 80% ผสมกีฬาไม่ใช่บังเอิญ มันคือที่อุปสงค์ผู้ใช้ไป และผู้นำ Kalshi หมุนทั้งบริษัทเพื่อรับใช้อุปสงค์นั้น อุตสาหกรรมที่เหลือตาม
สิ่งนี้ดีสำหรับตลาดทำนายในฐานะแนวคิดหรือไม่ — เป็นสิ่งที่ Robin Hanson วาดภาพเมื่อเสนอตลาดทำนายเป็นเครื่องมือ information aggregation ครั้งแรก — เป็นคำถามแยก สิ่งที่ไม่ใช่คำถามแยกคือ นี่คือที่เงินและ volume อยู่
สำหรับคนไทย บทเรียนแบ่งเป็นสองส่วน: (1) ตลาดทำนายกำลังกลายเป็นธุรกิจใหญ่ ไม่ใช่การทดลอง (2) ตลาดที่ผู้ชมไทยได้ประโยชน์จริง (การเมือง มหภาค เศรษฐกิจในประเทศ) ไม่ใช่ที่แพลตฟอร์มระดับโลกลงทุน
ช่องว่างนั้นคือโอกาสของ Juno และเป็นเหตุผลที่คนไทยควรจับตาการพัฒนาในพื้นที่นี้อย่างใกล้ชิดกว่าที่พวกเขาจับตาการต่อสู้ NFL prop bet